摘 要：在激烈竞争的市场经济环境中，企业赖以生存和发展的内外部条件均充满变数，所以企业要加强对财务危机的识别，将财务危机的预警和处理有机地结合起来，确保企业稳健运行。
关键词：金融危机 通讯企业 财务危机 预警 始于2008年美国的次贷危机并波及全球的金融危机，影响不断蔓延,对世界经济发展影响深远。在这场危机中通信企业所要应对的不仅仅是海外订单的下降，更重要的是因金融危机而受挫的国内市场的消费信心，以及的资金链问题。受金融危机影响，我国通信企业在金融危机后业务收入仅为2%-3%的低速增长，明显低于GDP的增长速度，但这种增速趋缓并不完全是金融危机冲击的结果，其中也有中国通讯业自身发展阶段性的因素。面对内部的竞争激烈因素以及后金融危机外部市场尚未转暖的双重压力，通讯企业必须要充分识别财务危机，加强预警机制建设，确保企业的可持续发展。为此，笔者结合后金融危机时期特点对通讯业的财务危机的识别和预警进行了探索。 一、财务危机概述 财务危机是企业无力偿还到期债务的困难和危机，它不仅危及到企业自身的生存与发展，而且还影响到国家、投资人以及其他利益相关人。随着我国市场经济体制改革的深化和参与国际竞争的广度和深度的不断拓展，企业间竞争越来越激烈，发生财务危机乃至破产倒闭的情形越来越多。因此，在建立企业财务危机的识别机制的基础上建立企业财务预警系统，已刻不容缓。危机并不完全是负面因素，从辨证的角度看，“危”与“机”的并存，甚至是机遇大于危险。对于通讯企业来说，面对后金融危机可以抓住国家对新一代ICT技术方面上的扶持，争取更大的资金和政策支持，大力推进移动通信、宽带技术、互联网乃至传感技术，物联网的快速发展以及“三网融合”，通过ICT产业自身带来强劲的发展动力，进而促进通信企业在技术改造、产业升级、结构优化、发展方式的实现产业升级和战略转变。 二、通讯企业财务危机产生的识别 1、内源风险。目前，由于我国通讯企业多属于国有企业性质，由于受到传统观念影响，通讯企业普遍缺乏危机意识，财务经营过程中缺乏科学严密的财务管理制度，或者虽有制度但执行效果差。从已经上市的中国联通和中国移动来看，企业内部治理结构不合理，存在“一股独大”的问题，董事会中以内部人和控股股东代表为主，缺少外部董事和独立董事。有些企业的高级管理人员的选任基本上由地方党委决定，董事会只是在形式上具有聘任或解聘的权利。有些董事会成员是非通讯行业的专业人士，很难有能力插手通讯企业的经营和管理过程，导致“有权的不懂事，懂事的无权管”现象出现，容易产生管理风险。从财务角度来看，通讯企业资本结构不合理，特别是近几年来，通讯企业加大基础网络的建设，包括2G扩容和3G网络建设，并重点提出加大WLAN的建设力度，这些基本建设都需要大量的资金投入，而企业上市配股受到业绩制约，通讯企业不得不通过负债来解决发展资金问题，导致企业资产负债率升高，财务风险积聚。 2、外源风险 经济环境的变化是通讯企业财务危机形成的一个主要外部原因，进入2010年以来，国家为应对CPI指数持续升高，多次提高银行存贷利率，银行存款准备金率也达到了历史最高水平，这些都使通讯企业筹集发展资金变的不稳定，企业必须要面对国家宏观政策对企业财务状况产生重要影响。从汇率角度来看，美元的持续疲软，人民币的持续升值都导致我国通讯企业出口产品竞争力减弱，可能引发产业危机，进而影响到企业的可持续发展。另外，国家的产业政策规定了要 对通讯企业某些产业实行限制或淘汰，以及新所得税法对通讯企业免税的减少都可能增大企业的运营成本，进而放大企业的外源风险。 三、通讯企业财务危机产生的预警 财务危机预警是一个动态的系统，它主要用来预测企业未来的发展趋势。财务预警可以及早发现危机，并及时采取措施进行化解，以争取处理财务危机的主动权。 1、建立短期财务预警系统。企业生存发展最重要的因素是需要有一个充足的现金流动做为保证，并保持常态化，企业财务危机一般也是首先从现金流量危机开始的。首先，通讯企业要认真编制现金流量表，并把财务报表按季编制要求扩展到按旬、按月编制，并经常关注现金流动数据的变化。对于没有进行扩张或固定资产更新的情况，经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。对于进行扩张或固定资产更新的情况，应该重点关注其资金来源并结合偿还要求进行风险预警。 2、建立长期财务预警系统。长期财务预警系统主要包括偿债能力、获利能力等财务指标。偿债能力有短期偿还能力和长期偿还能力之分，短期偿还能力主要和现金流量表结合使用，而长期财务预警系统主要是长期偿还能力指标，主要有资产负债率，对于一般企业来说资产负债率应该保持在50%，但对于通讯行业主要看经济和产业周期。在后金融危机时期，随着国家对新一代ICT技术方面上的扶持，大力推进移动通信、宽带技术、互联网乃至传感技术，物联网的快速发展以及“三网融合”， 通讯行业需要进行大量的资金投入，这个时期资产负债率偏高也是发展的需要，但需要界定一个合理区间，这个区间取决于企业的风险偏好。获利能力是企业经营最终目标,也是企业生存与发展的前提。衡量获利能力风险主要有总资产报酬率，该指标等于息税前利润和资产平均总额的比值，可以综合反映企业运用资产的获利水平，过低的获利水平表明企业资产和收益不配比，影响了企业可持续发展能力。 总之，财务预警非常复杂，企业根在建立了风险预警指标体系后,企业要动态的对风险信号进行监测，分析其形成原因及过程，采取相应切实可行的风险管理策略,降低危害程度。 参考文献: [1]王跃旗.财务预警系统风险评价模型评价[J].中国管理信息化(会计版),2007(02). [2]程芳,黄国良.财务预警研究中应注意的六个问题[J].统计与决策,2007(07) [3]张赛琴.企业财务危机的形成及预防[J].浙江金融,2003(6).
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