唐山三友化工股份有限公司是全国纯碱行业的领先者，目前公司面临精细化工的挑战，也存在环境污染、研发不足等问题。哈佛框架包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析，本文通过对三友化工的哈佛框架研究，分析我国化工企业目前面临的战略选择和财务问题，并提出应对措施。哈佛框架下三友化工财务分析以三友化工为对象的哈佛框架分析，首先为企业战略分析，通过战略分析了解企业优缺点，在此基础上进行会计分析和财务分析，发现企业经营问题，并预测发展前景。通过哈佛框架财务分析可以对该企业及化工行业有更清晰的认识。
战略分析
我国化工行业存在产能过剩和污染问题，促使精细化工和绿色产业的发展。行业发展重心可能偏向产业升级等领域。根据以上情况对企业进行战略分析。优势（S）：适应国内市场，原材料供应稳定。劣势（W）：国际市场开发不足，缺乏高端产品生产经验。机遇（O）：在规模与市场方面占有优势地位，获得政策支持。威胁(T)：产能过剩，高污染企业逐步退出市场。根据分析企业应加大研发投入，开拓国际市场，提升技术水平，加强环保力度，并跟随国家政策推进产业升级。会计分析会计分析是对财务报表重要项目进行分析，用于确定报表中数据的真实性完整性以及反映企业的经营状况。本文选取存货和应收账款进行分析。
1.存货分析
图1看出存货账面余额和账面价值波动一致，跌价准备2016-2019年上升，可能有存货陈旧且售价低于成本的情况。2017年左右行业低迷，企业前期生产的产品堆积，占用大量资金使企业财务风险加剧，为降低风险企业可能以低价清除库存，使跌价准备增加，存货减少。企业需加强存货管理避免影响生产经营。2.应收账款分析应收账款账面余额和坏账准备呈下降趋势，说明很多款项已被收回，企业应收账款账龄大多在1年内，坏账可能性小，收回应收账款的可能性高。应收账款周转率呈上升趋势，应收账款收回速度变快，资金流动性变高，偿债能力加强。（表1）财务分析三友化工财务能力分析需要结合企业财务指标与财务报表进行，为保证分析的严谨性，将结合一部分财务指标对三友化工的财务能力进行分析。1.偿债能力分析偿债能力反映企业财务状况和经营能力，根据企业2016-2020年财务报表，偿债能力指标如表2所示：在2016-2017年，企业流动比率和速动比率都大幅增长，短期偿债能力变强，资金得到充分利用。2016-2018年企业现金比率上升且之后波动较小。但相比于同行业企业偿债指标，三友化工短期偿债能力仍较低。除2016年以外，三友化工资产负债率处于正常水平，但高于行业平均值，企业可做资产结构调整，但暂时无长期偿债风险。股东权益比率上升，说明企业财务风险变小，偿债能力增强。
2.盈利能力分析
盈利能力是企业获取利润的能力，本文从利润率和收益率指标分析企业盈利能力，企业2016-2020年部分盈利指标如表3所示：2017-2020年主营业务利润率持续下降说明该段时间的主营业务能力下降。主营业务成本率2017年后上升，主营业务成本率上升使利润率下降。企业需加强对主营业务成本的控制。总资产净利润率和销售净利率出现大幅波动，总资产净利率波动也较大，说明盈利能力不稳定。目前化工企业产品大多为基础化工产品，近几年企业盈利受行业波动影响大，三友化工应采取措施提高盈利能力。前景分析前景分析根据战略分析、会计分析和财务制、提高议价能力应对。企业应重视环保，优化产品结构，实现可持续发展。
建议与对策
从会计分析可得企业有存货风险，从财务分析看出企业偿债风险小，但盈利受外界影响较大，风险主要来源于对成本的控制，所以企业需优化资本结构，降低财务风险。战略分析中看出生产高附加值产品，提高生产技术是企业面临的挑战。应加大研发投入，研发高端产品提高企业竞争力。前景分析提到企业的环保压力，污染严重的企业易被淘汰，所以企业需设环保管控体系面对激烈的市场竞争，同时进行环境技术创新，用技术解决企业对环境的污染，实现协调发展。
参考文献：
[1]朱珊珊.基于公司战略的旅游行业上市公司财务分析—以众信旅游为例[J].财会月刊，2020，（S1）.
[2]谢琨，樊允路，李国俊.Y公司基于哈佛框架的光伏电站项目财务分析[J].财务与会计，2020，（11）.
[3]余纯琦，吴雨桐.不同生命周期阶段企业融资战略分析[J].财会通讯，2019,（14）.
[4]巩天雷，柏庆国，吕文蓉.经济新常态下的企业环境战略分析[J].生态经济，2018,34（08）.
[5]陈艺妮，付韬，张金玲.基于哈佛分析框架下的康恩贝财务分析[J].财会月刊，2017，（13）.
作者：薛欣竺 于铭
